6月5日
，A股防御风格再起，银行股集体走强 ，中国银行领涨2.54%创年内收盘新高
，厦门银行 、民生银行涨超2%，建设银行
、兴业银行、交通银行 、工商银行等20股涨逾1%。百亿顶流银行ETF华宝（512800）场内价格放量收涨1.29% ，向上收复5日、20日线 。

　　近期市场风格迎来成长与价值再平衡，科技交易集中度边际回落
，红利板块资金压力有所缓解，银行作为典型的高股息资产有望受益
。上交所数据显示 ，顶流银行ETF华宝（512800）获资金密集增仓
，连续5日吸金总额超3.12亿元。

　　消息面上，年度分红季来袭 ，上市银行近日密集披露2025年度权益分派实施公告 。数据显示
，A股上市银行2025年全年合计现金分红约6456亿元，再创历史新高。总体上呈现“大行稳
、中小行分化
”特征 ，6大国有行分红总额高达4274亿元
，分红率普遍维持在30%及以上
。在长端利率维持低位震荡的背景下，银行板块对长期资金有持续吸引力。

　　此外 ，年内极致行情下银行板块估值回落至历史底部区间
，中证银行指数市净率PB（LF）仅0.64倍，42家上市银行全线“破净
” 。股东及高管频频增持 ，彰显对板块长期价值的认可
。据不完全统计，邮储银行、光大银行 、成都银行
、南京银行均获大股东增持；瑞丰银行、北京银行 、常熟银行等有高管增持落地。

　　分析指出
，银行作为A股核心资产，此前震荡偏弱更多是市场风格轮动导致的短期表现 ，后续一旦市场资金风向转向低估值
、高红利赛道
，银行股有望迎来明显的估值修复机会，长期配置价值凸显 。

　　华泰证券表示 ，一季度银行息差降幅收窄带动营收有力修复
，但银行走势与基本面有所背离
。展望后续，预期政策利率相对平稳 ，受益于高息存款陆续到期
，息差仍有望温和修复。后续部分资金或存在高低切换需求，银行板块作为滞涨且基本面改善的方向 ，有望受益于市场再平衡 。*

　　银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）被动跟踪中证银行指数
，成份股囊括A股42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具
。银行ETF（512800）最新规模超百亿 ，年内日均成交额超7亿元，为A股10只银行业ETF中规模最大、流动性最佳！

　　数据来源：沪深交易所等。

　　机构观点来源：华泰证券20260525《把握息差拐点下的银行加配机会》 。

　　ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时
，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所 、登记机构等收取的相关费用
。联接基金费用相关说明：华宝中证银行ETF联接基金（A类）申购费率（前收费）为申购金额200万元（含）以上时1000元/笔 ，100万元（含）~200万元时0.6%
，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）~180日时0.5% ，持有天数180日（含）~1年时0.25%
，持有天数1年（含）以上时0%；不收取销售服务费。华宝中证银行ETF联接基金（C类）不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5% ，持有天数7日（含）~30日时0.5%
，持有天数30日（含）以上时0%；销售服务费为0.2% 。

　　风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31 ，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整
，过往业绩不预示未来表现
。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议 ，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者 。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股
、评论、预测 、图表
、指标、理论 、任何形式的表述等）均只作为参考
，投资人须对任何自主决定的投资行为负责
。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议 ，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险
，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证 ，基金投资须谨慎 。